Тенденции развития финансового рынка в 2025 году, аналитика рынка пенсионных активов в мире и России
Сергей Беляков, президент СРО НАПФ. Конференция "Финансовый рынок. Итоги года". Организатор "Коммерсантъ Конференции". Анализ текущей ситуации на фондовом рынке: Обсуждаются перспективы развития, рациональность поведения инвесторов и необходимость адаптации к меняющимся условиям. ПДС: текущие показатели и прогнозы: Продемонстрированы данные о привлечении средств в систему ПДС (количество договоров и объемы привлеченных средств). Представлена перспектива привлечения новых денег в систему, учитывая переводы средств из обязательного пенсионного страхования (ОПС). Инвестиционные возможности НПФ: Рассмотрена текущая структура инвестиций, доля участия в долевых бумагах и влияние на финансовый рынок. Необходимость развития корпоративных пенсионных программ: Акцент сделан на стимулировании работодателей к участию в этих программах для увеличения охвата населения. Основные выводы: 1. Капитализация фондового рынка и его участники: Падение капитализации лидеров фондового рынка меньше, чем падение рынка в целом. В топ-10 присутствуют эмитенты, демонстрирующие рост (Новотек, Яндекс, Сбер, Норникель). 2. Доходы населения и целевая аудитория: 84% населения имеют доход менее 100 тысяч рублей, что определяет целевую аудиторию для пенсионных программ. Необходимо увеличивать долю людей с высокими доходами, так как это повлияет на объем средств на финансовом рынке. 3. Коэффициент замещения пенсий: Коэффициент замещения (отношение средней пенсии к средней зарплате) снижается. Суммарный коэффициент замещения (государственные и негосударственные пенсии) составляет 32,4%, что указывает на необходимость развития негосударственного пенсионного обеспечения. 4. Развитие пенсионных активов: Объем пенсионных активов в России составляет 9 триллионов рублей, что составляет всего 4% от ВВП. Для сравнения, в странах с развитыми пенсионными системами этот показатель значительно выше (например, в США - 45 триллионов долларов). 5. ПДС: итоги и перспективы: По состоянию на 1 ноября 2025 года в ПДС участвуют 29 организаций, заключено более 8 миллионов договоров, привлечено около 600 миллиардов рублей. Около 50% привлеченных средств – это переводы из ОПС. НПФ являются консервативными инвесторами, уделяя приоритетное внимание надежности и обязательствам перед застрахованными лицами. Наблюдается рост доли государственных облигаций в портфелях НПФ, что отражает текущую ситуацию на рынке. 6. Корпоративные пенсионные программы: Две трети планов негосударственного пенсионного обеспечения приходится на корпоративные программы (в мире и в России), которые являются основным инструментом для роста охвата. Рекомендации: Увеличивать долю охвата населения пенсионными программами. Развивать корпоративные пенсионные программы, стимулируя работодателей к участию. Необходимо увеличивать долю участия в долевых бумагах. Анализировать структуру фондового рынка, включая диверсификацию и отраслевую представленность. Цифры и статистика: Пенсионные активы в России: 9 триллионов рублей (4% от ВВП). Пенсионные активы в США: 45 триллионов долларов. Суммарный коэффициент замещения (государственные и негосударственные пенсии): 32,4%. Количество участников ПДС: более 8 миллионов. Объем привлеченных средств в ПДС: около 600 миллиардов рублей. Доля населения, участвующего в негосударственном пенсионном обеспечении: 8%.
Сергей Беляков, президент СРО НАПФ. Конференция "Финансовый рынок. Итоги года". Организатор "Коммерсантъ Конференции". Анализ текущей ситуации на фондовом рынке: Обсуждаются перспективы развития, рациональность поведения инвесторов и необходимость адаптации к меняющимся условиям. ПДС: текущие показатели и прогнозы: Продемонстрированы данные о привлечении средств в систему ПДС (количество договоров и объемы привлеченных средств). Представлена перспектива привлечения новых денег в систему, учитывая переводы средств из обязательного пенсионного страхования (ОПС). Инвестиционные возможности НПФ: Рассмотрена текущая структура инвестиций, доля участия в долевых бумагах и влияние на финансовый рынок. Необходимость развития корпоративных пенсионных программ: Акцент сделан на стимулировании работодателей к участию в этих программах для увеличения охвата населения. Основные выводы: 1. Капитализация фондового рынка и его участники: Падение капитализации лидеров фондового рынка меньше, чем падение рынка в целом. В топ-10 присутствуют эмитенты, демонстрирующие рост (Новотек, Яндекс, Сбер, Норникель). 2. Доходы населения и целевая аудитория: 84% населения имеют доход менее 100 тысяч рублей, что определяет целевую аудиторию для пенсионных программ. Необходимо увеличивать долю людей с высокими доходами, так как это повлияет на объем средств на финансовом рынке. 3. Коэффициент замещения пенсий: Коэффициент замещения (отношение средней пенсии к средней зарплате) снижается. Суммарный коэффициент замещения (государственные и негосударственные пенсии) составляет 32,4%, что указывает на необходимость развития негосударственного пенсионного обеспечения. 4. Развитие пенсионных активов: Объем пенсионных активов в России составляет 9 триллионов рублей, что составляет всего 4% от ВВП. Для сравнения, в странах с развитыми пенсионными системами этот показатель значительно выше (например, в США - 45 триллионов долларов). 5. ПДС: итоги и перспективы: По состоянию на 1 ноября 2025 года в ПДС участвуют 29 организаций, заключено более 8 миллионов договоров, привлечено около 600 миллиардов рублей. Около 50% привлеченных средств – это переводы из ОПС. НПФ являются консервативными инвесторами, уделяя приоритетное внимание надежности и обязательствам перед застрахованными лицами. Наблюдается рост доли государственных облигаций в портфелях НПФ, что отражает текущую ситуацию на рынке. 6. Корпоративные пенсионные программы: Две трети планов негосударственного пенсионного обеспечения приходится на корпоративные программы (в мире и в России), которые являются основным инструментом для роста охвата. Рекомендации: Увеличивать долю охвата населения пенсионными программами. Развивать корпоративные пенсионные программы, стимулируя работодателей к участию. Необходимо увеличивать долю участия в долевых бумагах. Анализировать структуру фондового рынка, включая диверсификацию и отраслевую представленность. Цифры и статистика: Пенсионные активы в России: 9 триллионов рублей (4% от ВВП). Пенсионные активы в США: 45 триллионов долларов. Суммарный коэффициент замещения (государственные и негосударственные пенсии): 32,4%. Количество участников ПДС: более 8 миллионов. Объем привлеченных средств в ПДС: около 600 миллиардов рублей. Доля населения, участвующего в негосударственном пенсионном обеспечении: 8%.